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上游表现强势,港口库存续增,苯乙烯能一直冲高吗?

发布日期:2024-02-06 08:41    点击次数:101

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  市场走势

  期货方面,EB主力合约收盘价8796元/吨,较上一个交易日下降0.67%。

  截至1月29日,江苏苯乙烯港口样本库存总量11.867万吨,较上期增1.943万吨,环比 19.58%。华南地区港库延续小幅增长,周增0.1万吨,环比涨4.35%。

  苯乙烯上游支撑增强:

  基本面来看,成本端纯苯供应略有减少,产能利用率下降,纯苯与乙烯价格重心均有上抬,成本支撑进一步增强。供应端有一定回升。

  油煤支撑一般,纯苯延续冲高。在上一日下跌逾1%之后,周二国际油价盘初反弹,因中东主要产油区地缘政治紧张局势升级引燃供应忧虑,但对油化工市场影响不大。煤炭方面,今日双焦延续走低,对煤化工影响偏利空。近期纯苯企业积极补货,带动华东市场价格上涨,主营单位跟随市场上调挂牌价,苯乙烯受振价格跟随走挺。

  供给保持稳定,产能有所下降:

  上周苯乙烯产量29.57万吨,环比增加0.01万吨,产能利用率67.91%,环比上升0.03%。需求端,苯乙烯下游3S节前仍有下滑预期。EPS产能利用率56.54%,环比上升0.42%,ABS产能利用率62.4%,环比下降-3.80%,PS产能利用率64.28%,环比下降-1.14%。

  库存方面继续累库,苯乙烯华东港口库存9.92万吨,环比增加1.32万吨。2024 年根据最新库存数据来看,苯乙烯及纯苯港口库存双低,库存分位分别为 30%及 19%,是过去五年节前当周未出现过的情况,且苯乙烯利润压缩至-400 元/吨附近,同样为历史同期低位。在此情况下,不排除苯乙烯计划外检修持续增加及检修装置重启推迟的情况出现,从而缓解苯乙烯 2 月预期的累库程度。

  总结:

  1月底苯乙烯码头到货充裕,港口库存有继续增加预期,且行业开工呈回升趋势,随着月底交割结束,刚需及补空买盘均有降温,市场拉涨动力不足。但近期苯乙烯供需基本面指引相对弱化,尤其上游纯苯抗跌性预期驱动依旧明显,苯乙烯商谈重心仍受共振支撑。

  根据过去五年情况来看,苯乙烯及纯苯春节前一周涨多跌少,原油价格上行且港口库存分位数偏低的情况下,涨幅更加显著。节中外盘价格变动对节后首周价格存在明显指引作用。因此,综合来看,预料2月初苯乙烯拉涨势头可能继续上升。

  (刘宇  期货交易咨询资格证号:Z0012343)

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责任编辑:赵思远



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